尺素金聲丨營收利潤雙增，上市公司交出亮眼年報
來源： 人民日報客戶端
2026-05-09 11:24:00
上市公司是國民經(jīng)濟“基本盤”“壓艙石”。截至4月30日，滬深5206家上市公司交出了去年全年及今年一季度成績單，有力印證中國經(jīng)濟的強大韌性與活力。上市公司也是企業(yè)中的“優(yōu)等生”，從上市公司發(fā)展新亮點中，能夠看見“十五五”開局的新動能和新勢頭。
總體看，2025年上市公司營收、利潤雙增長。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，5206家上市公司營業(yè)收入同比增長1.2%；凈利潤同比增長2.6%，利潤增速為近三年最高。讀懂這份成績單，先看三個“含量”。
“含金量”持續(xù)提升。一個代表盈利“含金量”的指標(biāo)顯著提升——每百元利潤創(chuàng)造的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入從2021年的72.4元持續(xù)提升至2025年的95.7元。這意味著上市公司周轉(zhuǎn)、回款更快，現(xiàn)金流更健康，說明上市公司整體抗風(fēng)險能力持續(xù)增強、增長更加可持續(xù)。盈利“含金量”也體現(xiàn)在分紅的獲得感。在新“國九條”推動下，上市公司不斷加強投資者回報，2025年（自然年度）現(xiàn)金分紅2.55萬億元，較5年前增長85.9%。
“含新量”再創(chuàng)新高。2025年，實體上市公司研發(fā)費用合計1.7萬億元，同比增長3.6%，研發(fā)費用占營業(yè)收入比重（研發(fā)強度）達(dá)2.6%，較2024年提升0.1個百分點，處于歷史高位?？萍紕?chuàng)新密集“播種”，新質(zhì)生產(chǎn)力加速“結(jié)果”。以格外突出的人工智能創(chuàng)新為例，帶動計算機、電子、傳媒等行業(yè)（TMT）利潤實現(xiàn)32%以上的高增長，拉動全部上市公司凈利潤增長1.5個百分點。此外，機器人、創(chuàng)新藥等前沿領(lǐng)域凈利潤同比增長14.4%、59.2%。
“含綠量”更加透明。據(jù)中國上市公司協(xié)會統(tǒng)計，全市場共2706家上市公司單獨編制并發(fā)布2025年可持續(xù)發(fā)展報告和社會責(zé)任報告，占比49.0%，較上年同期提高3.5個百分點，同時經(jīng)第三方鑒證的報告數(shù)量持續(xù)增加。這說明綠色發(fā)展理念越來越成為上市公司共識，可持續(xù)發(fā)展的信息披露質(zhì)量不斷提高。報告顯示，上市公司主動踐行綠色發(fā)展理念，全面推動綠色轉(zhuǎn)型，重點行業(yè)實施提質(zhì)降本降碳行動，布局零碳園區(qū)和工廠建設(shè)。
在外部環(huán)境更加復(fù)雜嚴(yán)峻、國內(nèi)發(fā)展改革任務(wù)艱巨繁重的形勢下，這份成績單來之不易。讀懂這份成績單，還要看三個“主動作為”。
主動作為體現(xiàn)在前瞻布局，鍛造上市公司出口出海韌性。加快制度型開放提升企業(yè)全球競爭力，主動擴大“朋友圈”拓寬多元化市場、便利商務(wù)往來，大力布局產(chǎn)業(yè)升級、加快形成全球技術(shù)優(yōu)勢……越是面臨打壓，越要堅持開放合作，一系列做優(yōu)國內(nèi)國際雙循環(huán)的措施連續(xù)、超前部署，在美國加征關(guān)稅等背景下，助力上市公司出口依然保持較高增速。實體上市公司海外業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)12.7%的兩位數(shù)增長，占營收的比重達(dá)18.6%，較2024年提升2.0個百分點。其中高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)更為突出，國防軍工、通信、汽車、電子行業(yè)海外業(yè)務(wù)收入同比分別增長88.2%、36.3%、18.5%、16.5%，高于實體上市公司整體。
主動作為體現(xiàn)在綜合施策，引導(dǎo)上市公司深耕國內(nèi)大市場。各地區(qū)各部門加力擴圍實施以舊換新政策，推動耐用消費品綠色化、智能化升級，新能源汽車、消費電子行業(yè)上市公司營收、凈利潤實現(xiàn)雙位數(shù)增長。部分行業(yè)“反內(nèi)卷”初顯成效，基礎(chǔ)化工行業(yè)凈利潤同比增長4.8%；鋼鐵行業(yè)自律控產(chǎn)實現(xiàn)階段性扭虧，凈利潤同比增長273.9%。“擴內(nèi)需”與“反內(nèi)卷”政策雙向發(fā)力、互相賦能，引導(dǎo)更多上市公司成為做大做優(yōu)市場蛋糕的領(lǐng)頭羊。
主動作為體現(xiàn)在深化改革，激發(fā)上市公司加快釋放向“新”力。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，必須進(jìn)一步全面深化改革。近年來資本市場深化改革，讓各項制度規(guī)則更加適配新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展規(guī)律，改革激活的創(chuàng)新動能愈發(fā)澎湃。以2025年科創(chuàng)板新設(shè)立的科創(chuàng)成長層為例，這一板塊旨在重點服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊但仍未盈利的科技型企業(yè)，增加資本市場對科技創(chuàng)新的包容性。改革效益初顯——40家科創(chuàng)成長層公司去年營收同比增長37.2%，增速領(lǐng)跑全市場；其中6家公司首次實現(xiàn)盈利，首批從科創(chuàng)成長層“畢業(yè)”。
邁入“十五五”，上市公司業(yè)績加速改善。今年一季度，上市公司營業(yè)收入17.7萬億元，同比增長5.1%；凈利潤1.6萬億元，同比增長7.6%，增速較2025年年報分別提高3.9、4.9個百分點。其中，實體上市公司營收、凈利潤同比分別增長5.3%、12.4%。
從年報和一季報能夠看到，上市公司業(yè)績“穩(wěn)”的態(tài)勢持續(xù)鞏固，“進(jìn)”的步伐不斷加快，“新”的動能日益壯大，“改”的效果持續(xù)顯現(xiàn)。開局之年，一系列穩(wěn)定和增強資本市場信心的制度和措施正在加快部署，推動上市公司質(zhì)量持續(xù)提升，為我國經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展提供堅實支撐，注入更多強勁動能。