海爾智家發(fā)布2026一季報：國內經(jīng)營利潤逆勢增長，加碼股東回報
來源： 紫牛新聞
2026-04-28 14:41:00
業(yè)績概覽：2026一季度營業(yè)收入736.87億元；歸母凈利潤46.52億元，較2025年第四季度環(huán)比改善；基本每股收益0.50元。
經(jīng)營亮點：海爾智家在歐洲、南亞、東南亞等核心市場延續(xù)良好增長，中國市場經(jīng)營利潤同比實現(xiàn)增長，中國與非美海外市場經(jīng)營利潤合計同比增長超10%。
股東回報：2023-2026年期間回購的股份中，合計7454萬股已安排用于注銷；新一輪30-60億元A股回購計劃穩(wěn)步推進，D股同步推出以注銷為目的回購。
國內經(jīng)營利潤同比增長，多品類結構升級驅動盈利改善
2026年第一季度，中國家電市場（不含3C）全渠道零售額規(guī)模同比下滑6.2%。在此背景下，雖然公司收入端階段性承壓，但經(jīng)營利潤實現(xiàn)同比增長，盈利質量持續(xù)提升。盈利改善一方面得益于多品類結構持續(xù)向高端升級，驅動國內毛利率同比提升。大暖通整合推動組織變革和業(yè)績改善：家用空調業(yè)務在行業(yè)零售大幅承壓下實現(xiàn)收入同比增長，高端份額由1.5萬以上價位段第一，拓展到1.1萬元以上價位段行業(yè)第一；水產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進高端化，燃氣熱水器一級能效產(chǎn)品內部占比顯著高于行業(yè)平均水平。
另一方面，AI與數(shù)字化手段驅動組織效能提升，庫存周轉、履約效率及資源配置持續(xù)優(yōu)化，銷售費用率同比得到優(yōu)化，共同支撐國內盈利能力的持續(xù)改善。
全球業(yè)務韌性延續(xù)，歐洲與新興市場增長對沖北美短期承壓
一季度海外業(yè)務收入同比下降3.2%，但公司多年構建并不斷優(yōu)化的全球本土化運營能力在復雜外部環(huán)境中持續(xù)展現(xiàn)韌性——歐洲、南亞、東南亞等核心市場保持穩(wěn)健增長。除北美市場外，一季度海外收入、利潤均保持增長，有效對沖了北美業(yè)務短期承壓的影響。
北美市場：GE Appliances受暴風雪極端天氣與關稅政策變化等短期因素影響，經(jīng)營短期承壓。公司正系統(tǒng)性推進本土制造提效、全球供應鏈布局優(yōu)化、產(chǎn)品組合高端化與降本提效，推動北美業(yè)務在新的貿易環(huán)境下重塑競爭力。
歐洲市場：收入保持增長，其中暖通業(yè)務一季度收入同比增長超過20%；盈利能力同比延續(xù)改善趨勢，2025年的結構性轉型成效持續(xù)顯現(xiàn)；高端冰箱新品Horizon系列加速布局，高端轉型持續(xù)推進。
新興市場：南亞市場表現(xiàn)突出，收入同比增長17%，盈利能力同步提升。東南亞市場收入同比增長12%，延續(xù)良好增長勢頭。
大暖通整合初步兌現(xiàn)，新并購業(yè)務協(xié)同加速
大暖通：公司在2025年底確立的打通大暖通（家用空調、智慧樓宇、水產(chǎn)業(yè)）業(yè)務協(xié)同戰(zhàn)略在一季度開始落地。海爾「冷暖風水智」全場景解決方案在石家莊暖通展首次整體亮相，家用空調、智慧樓宇與水產(chǎn)業(yè)整合后首次以一體化方案形態(tài)對外呈現(xiàn)；家用中央空調依托整合后的大暖通技術平臺，推出4Hz超寬頻家用中央空調新品。智慧樓宇業(yè)務AI解決方案已在數(shù)據(jù)中心、建筑節(jié)能等場景完成百余項商業(yè)交付。
新并購業(yè)務整合：公司近年完成并購的CCR與Kwikot兩項業(yè)務在一季度保持良好增長態(tài)勢，收入均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，體現(xiàn)公司跨境并購整合與業(yè)務協(xié)同能力的持續(xù)提升。
加大股東回報力度，累計注銷力度持續(xù)加碼
截至目前，公司2023-2026年期間回購的股份中，合計7454萬股已安排用于注銷，注銷后將直接增厚每股收益。
2026年3月，公司啟動新一輪A股回購計劃，規(guī)模為人民幣30億至60億元，實施期為12個月。截至目前，本輪計劃已累計回購約6億元。
同期，公司推出以注銷為目的的D股回購方案，回購上限約8100萬股，D股回購股份將全部注銷。公司將持續(xù)通過股份回購與注銷機制增厚每股收益，傳遞對長期價值創(chuàng)造的信心。