視頻丨日本學者：日元貶值紅利正在消退
來源： 央視新聞
2026-07-09 09:11:00
日本民間調(diào)查機構(gòu)帝國數(shù)據(jù)庫公司7日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年因物價上漲導致的企業(yè)破產(chǎn)共計556起，創(chuàng)下該機構(gòu)自2018年開始相關調(diào)查以來的最高紀錄。
東京經(jīng)濟大學校長小川英治表示，日元持續(xù)貶值不僅難以像過去那樣提振日本經(jīng)濟，反而進一步推高企業(yè)經(jīng)營成本，對企業(yè)經(jīng)營和經(jīng)濟發(fā)展的負面影響日益凸顯。
東京經(jīng)濟大學校長 小川英治：通常所說的日元貶值帶來的好處是出口會變得更加容易，由于外國人會購買更多日本產(chǎn)品，因此出口量會增加。此外當日元貶值達到一定程度時，（以日元計價的）出口額也會增加，不過剛才提到的“日元貶值帶動出口增加”，前提是產(chǎn)品是在日本國內(nèi)生產(chǎn)，再出口到海外。然而現(xiàn)在日本的制造業(yè)，無論是豐田還是其他制造商，都已經(jīng)將工廠遷往海外，因此日本國內(nèi)的匯率變動已經(jīng)與這些出口的關聯(lián)性越來越小。即使日元繼續(xù)貶值，日本本土的出口也未必會增加。從這個意義上來說，我認為日元貶值帶來的好處已經(jīng)基本不存在了。
對于日元持續(xù)走弱的原因，小川英治表示，市場普遍歸因于日美利差。對于市場關注的加息前景，小川英治認為，日本央行雖然仍有進一步加息空間，但受制于經(jīng)濟復蘇基礎仍不穩(wěn)固，加息節(jié)奏和幅度都將較為有限，短期內(nèi)難以明顯縮小日美利差，對支撐日元匯率的作用也相對有限。
東京經(jīng)濟大學校長 小川英治：日本央行之所以提高利率，是因為擔心通貨膨脹以及經(jīng)濟過熱，因此試圖通過加息來應對。但是提高利率不僅會抑制經(jīng)濟增長，也存在使經(jīng)濟降溫過度，導致經(jīng)濟陷入不良狀態(tài)的擔憂。因此即使加息，也只是將利率小幅提高到0.5%或1.0%左右，而不是大幅加息。由于加息幅度有限，日本與其他國家之間的利差不會明顯擴大，或者說與美國之間的利差也不會明顯縮小，因此我認為這種加息對匯率的影響并不會太大。