德勤報(bào)告：2026年中國內(nèi)地A股市場(chǎng)將繼續(xù)穩(wěn)定增長
來源： 紫牛新聞
2025-12-18 20:59:00
德勤中國資本市場(chǎng)服務(wù)部今天發(fā)布《中國內(nèi)地及香港IPO市場(chǎng)2025年回顧與2026年前景展望》。
來源：視覺中國
報(bào)告顯示，盡管市場(chǎng)受到各種因素的影響，但預(yù)計(jì)2025年全球十大新股融資總額將較2024年略有改善。
受惠于8只超大型新股上市，當(dāng)中4只項(xiàng)目位列2025年全球十大新股之列，香港交易所將以2025年新股融資總額位居榜首。憑借一家醫(yī)療用品公司上市項(xiàng)目，使其成為2025年全球規(guī)模最大的IPO，將使納斯達(dá)克取得第二位。印度國家證券交易所則在眾多證券交易所中新上市公司數(shù)量最多，并預(yù)計(jì)以此排名第三。紐約證券交易所則憑借一家液化天然氣出口商的上市項(xiàng)目排名第四，該新股為今年全球第十大IPO。上海證券交易所(上交所)排名第五，而深圳證券交易所(深交所)則排名第八。
2025年，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)延續(xù)了2024年的勢(shì)頭，新股數(shù)量增加，而融資金額激增，這主要由于得到新“國九條”及資本市場(chǎng)“1+N”系列政策的支持。而在國家策略的支持下，來自能源及資源和科技公司的新股推動(dòng)了新股融資額的大幅增長。
隨著中國于2026年開始實(shí)施“十五五”規(guī)劃，預(yù)計(jì)A股新股發(fā)行或在提升市場(chǎng)流動(dòng)性的推動(dòng)下持續(xù)穩(wěn)定增長。人工智能(AI)以及“十五五”規(guī)劃重點(diǎn)關(guān)注等的產(chǎn)業(yè)可望更受A股市場(chǎng)青睞。監(jiān)管機(jī)構(gòu)或?qū)⒏又匾暽陥?bào)上市企業(yè)的質(zhì)素、技術(shù)先進(jìn)性以及其與國家戰(zhàn)略的契合程度。
受到包括鼓勵(lì)內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市、簡化大型A股上市公司的上市流程的措施推動(dòng)下，以及隨著國際資金回歸香港，市場(chǎng)流動(dòng)性和估值水平的提升，2025年香港IPO市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈。當(dāng)中，8只新股每只融資超過100億港元，連同其他大型新股，將今年香港新股的融資總額推高至接近3,000億港元的水平。
展望2026年，香港新股市場(chǎng)有望再創(chuàng)融資額的紀(jì)錄，至少達(dá)到3,000億港元。
截至2025年12月31日，德勤資本市場(chǎng)服務(wù)部預(yù)計(jì)，中國內(nèi)地A股市場(chǎng)將有114家公司上市，融資1,296億元人民幣，相對(duì)2024年有100家公司上市融資668億元人民幣，這代表新股數(shù)量將增加14%，而融資總額將急升94%。預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板的新股數(shù)量將會(huì)為最多(19只)，而上海證券交易所主板的融資額為最高（432億元人民幣）。上交所預(yù)計(jì)將以800億元人民幣的新股融資額領(lǐng)先，而深交所則會(huì)有最多新上市公司數(shù)量（48家）。北京證券交易所將有24家公司上市，融資69億元人民幣。
德勤中國資本市場(chǎng)服務(wù)部華東區(qū)上市業(yè)務(wù)合伙人胡科表示：“我們很高興地看到，2025年A股新股市場(chǎng)表現(xiàn)更勝2024年，以新股融資額計(jì)，上海證券交易所仍將保持全球第五大證券交易所的排名。在監(jiān)管環(huán)境趨于嚴(yán)格的狀況下，市場(chǎng)前五大新股以及大多數(shù)板塊的平均融資規(guī)模均有所提升，足以證明市場(chǎng)有充足的優(yōu)質(zhì)新股公司供應(yīng)，而市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)健?！?/p>
胡科補(bǔ)充道：“持續(xù)推進(jìn)的改革為A股新股發(fā)行在2026年繼續(xù)升溫奠定了穩(wěn)健的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)其表現(xiàn)將比2025年更加出色。隨著多項(xiàng)措施如有助于提升市場(chǎng)流動(dòng)性的措施、與國家戰(zhàn)略相契合的上市審核重點(diǎn)，以及創(chuàng)業(yè)板和上?？苿?chuàng)板或?qū)⑦M(jìn)行的改革落實(shí)，我們相信，來自AI、新能源、高端制造、商業(yè)航天、量子技術(shù)和生物制造等國家和中國‘十五五’規(guī)劃優(yōu)先發(fā)展的領(lǐng)域的企業(yè)，在A股市場(chǎng)上市和融資時(shí)將獲得更大的優(yōu)勢(shì)?！?/p>
預(yù)計(jì)2025年，香港將完成114只新股上市融資約2863億港元。去年，香港市場(chǎng)僅有70只新股融資875億港元。2025年的預(yù)測(cè)代表新股數(shù)量將增加63%，而融資金額將躍升兩倍多。預(yù)計(jì)每只最少融資100億港元的8只新股將貢獻(xiàn)約一半（50%）的全年新股融資總額。此外，19項(xiàng)A+H股上市項(xiàng)目的融資金額也將占全年新股融資總額的一半。
德勤資本市場(chǎng)服務(wù)部預(yù)測(cè)，在目前超過300宗上市申請(qǐng)個(gè)案的名單支持下，2026年全年，香港新股市場(chǎng)將有約160只新股融資不少于3000億港元。預(yù)計(jì)其中將有7只新股，每只最少融資100億港元，其中包括內(nèi)地龍頭企業(yè)。
曉風(fēng)
校對(duì) 陶善工